La respuesta corta: la plusvalía real de tu oro no es lo que ha subido la cotización. Es lo que cobras de verdad al vender, ya descontadas las comisiones, menos lo que pagaste de verdad al comprar, con la prima y los gastos dentro. Para saber lo que ganas en poder de compra, resta además impuestos e inflación.
En este artículo
Por qué la subida del oro no es tu ganancia
Que el oro haya subido un 40 % no significa que tú hayas ganado un 40 %:
- No compraste a la cotización. Pagaste el metal más una prima: fabricación, transporte, custodia si la hay y el margen del vendedor. Lo explicamos en la prima del oro.
- Tampoco vendes a la cotización. Quien te recompra aplica una comisión o un descuento, y puede haber gastos de envío o verificación.
- Hacienda se queda una parte, y la inflación se come otra sin que se note.
La cotización de hoy, en el precio del oro y la plata hoy, te dice cuánto vale el metal. No cuánto has ganado tú.
Lo que pagaste y lo que cobras de verdad
Tu punto de partida es el total de la factura, no la cotización del día en que compraste. La ley del IRPF va en la misma línea: el valor de adquisición es el importe real pagado más los gastos y tributos inherentes a la compra, sin intereses (artículo 35.1 de la Ley 35/2006). Si compraste plata, el IVA del 21 % forma parte de ese coste. El oro de inversión no lleva IVA (lo contamos en oro de inversión exento de IVA).
Lo que cobras es el precio ofrecido menos la comisión de venta, el descuento de recompra si lo hay y la logística. Para Hacienda, el valor de transmisión es el importe real de la venta menos los gastos y tributos de esa venta que pagues tú (artículo 35.2). Esas comisiones también reducen la ganancia que declaras.
Con SilverGold, de quienes somos consultores oficiales en Valencia, la recompra habitual es a la cotización de cierre del día anterior en Estados Unidos menos un 0,5 %, la logística va en la oferta escrita y se cobra en un máximo de 7 días. Pide lo mismo a cualquier comprador (más en vender oro en Valencia a un precio justo).
Si pagas la custodia en un recibo anual aparte, réstala en tu cuenta personal, pero no des por hecho que Hacienda la admite como coste. Pregúntalo antes de declarar.
La fórmula y un ejemplo con números redondos
- Plusvalía bruta = precio que te ofrecen menos el total que pagaste.
- Plusvalía neta = lo que cobras tras comisión y logística menos el total que pagaste. Es la que declaras.
- Porcentaje sobre lo aportado = plusvalía neta entre el total pagado, por cien.
Las cifras que siguen son inventadas para ver el método, no precios reales. Supongamos que compraste un lingote cuyo metal valía ese día 9.500 € a cotización, y que tu factura, con todo incluido, fue de 10.000 €. Hoy ese metal vale 13.300 €.
- La cuenta rápida: de 9.500 a 13.300, un 40 %. Es lo que ha subido el oro, no lo que has ganado tú.
- Plusvalía bruta: 13.300 menos 10.000, 3.300 €.
- Venta neta: la comisión del 0,5 % son 66,50 €. Supongamos 33,50 € de logística. Cobras 13.200 €.
- Plusvalía neta: 3.200 €, un 32 % sobre lo aportado.
- Tras impuestos: si es tu única ganancia del ahorro del año, tributa al 19 %: 608 €. Te quedan 2.592 €, un 25,9 %.
- Tras inflación: supongamos que la calculadora del INE dice que tus 10.000 € de entonces equivalen hoy a 11.000 €. Ganas en poder de compra 13.200 menos 608 menos 11.000: 1.592 €.
Del 40 % del titular a 1.592 € de poder de compra. Sigue siendo ganancia, pero es otra historia.
Si compraste en varias veces
Cada compra tiene su fecha, su precio y su factura. El total aportado es la suma de todo lo pagado con gastos. El precio medio es ese total entre los gramos de oro fino que tienes; compáralo con el precio neto por gramo al que podrías vender hoy.
Si vendes todo, la plusvalía es el neto de la venta menos el total aportado. Si vendes una parte, la cuenta fiscal se hace con el coste de las piezas concretas que vendes. La ley del IRPF dice que en valores homogéneos, como acciones o fondos, se entienden vendidos primero los comprados antes (artículo 37.2), pero no lo dice expresamente para el metal físico. Por eso conviene que cada pieza esté identificada con su compra. En los contratos de SilverGold, por ejemplo, cada pieza figura con su foto en un anexo, y cada año llega un resumen para la renta.
Ojo: el euro del primer mes lleva años dentro y el del último, semanas, así que el porcentaje de un plan mensual no se compara a ojo con el de una compra única. Lo vemos en comprar oro cada mes, y en casos reales contamos primero el método y al final la plusvalía histórica, que no garantiza resultados futuros.
Lo que se lleva Hacienda
La diferencia entre el valor de transmisión y el de adquisición es una ganancia patrimonial (artículos 33 y 34 de la Ley 35/2006) y va a la base del ahorro (artículo 46). Tributa con la suma de la escala estatal (artículo 66) y la autonómica (artículo 76), con estos tramos desde el 1 de enero de 2025:
| Base del ahorro | Tipo |
|---|---|
| Hasta 6.000 € | 19 % |
| De 6.000 a 50.000 € | 21 % |
| De 50.000 a 200.000 € | 23 % |
| De 200.000 a 300.000 € | 27 % |
| Más de 300.000 € | 30 % |
Cada tipo se aplica solo a la parte que cae en su tramo, y la base del ahorro suma intereses, dividendos y otras ventas del año. Una pérdida se compensa con otras ganancias del año; si sobra, con hasta el 25 % de los intereses y dividendos, y el resto en los cuatro años siguientes (artículo 49). Hacienda calcula en euros nominales: el artículo 35 no actualiza por inflación lo que pagaste. Más detalle en vender oro y el IRPF. Si el oro es heredado, tu valor de partida es el del Impuesto sobre Sucesiones (artículo 36); lo contamos en heredar oro físico.
La inflación: plusvalía nominal frente a real
La plusvalía real descuenta lo que han subido los precios mientras tenías el oro. Se calcula gratis con «El IPC en un clic», la calculadora del INE para actualizar importes con el IPC general:
- Elige el mes, el año de compra y el año final. Calcula por años completos, de un mes al mismo mes.
- Escribe lo que pagaste. Te da su equivalente en euros de ahora.
- Resta esa cifra de lo que cobras neto, o de lo que te queda tras impuestos. Eso es lo que has ganado en poder de compra.
Errores frecuentes
- Comparar con la cotización del día de compra en lugar de con tu factura.
- Olvidar los costes de vender: comisión, descuento de recompra, envío, verificación.
- Perder la factura. Es la prueba de lo que pagaste ante Hacienda.
- Mirar el porcentaje sin mirar el tiempo: un 30 % en dos años no es un 30 % en diez.
Cuándo pedir ayuda
Merece la pena si tienes compras de muchos años sin ordenar, oro heredado, una venta grande o dudas sobre qué piezas vender. Revisamos contigo las facturas y la oferta, y el equipo jurídico mira la parte fiscal. Puedes reservar la primera consulta gratuita.
Preguntas frecuentes
¿La plusvalía de mi oro es lo que ha subido la cotización?
No. Es lo que cobras de verdad al vender, tras comisiones y logística, menos lo que pagaste de verdad, con la prima y los gastos.
¿Qué gastos cuentan para la ganancia en el IRPF?
Al coste se suman los gastos y tributos de la compra, como el IVA de la plata. A la venta se le restan los que pagues tú, como la comisión (artículo 35 de la Ley 35/2006).
¿Cuánto se paga a Hacienda por vender oro con ganancia?
Va a la base del ahorro, por tramos: 19 % hasta 6.000 €, 21 % hasta 50.000 €, 23 % hasta 200.000 €, 27 % hasta 300.000 € y 30 % por encima.
¿Cómo calculo la plusvalía si compré oro cada mes?
Suma todo lo aportado con gastos y compáralo con lo que cobrarías neto. Si vendes una parte, cuenta el coste de las piezas que vendes.
¿Hacienda tiene en cuenta la inflación?
No. La ganancia se calcula en euros nominales. Para ver tu ganancia en poder de compra, usa la calculadora del IPC del INE.